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電線電纜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析及主要驅(qū)動因素
1、電線電纜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈情況
電線電纜的主要結(jié)構(gòu)為“導(dǎo)體+絕緣+屏蔽+護套”,導(dǎo)體一般由銅或鋁制成,絕緣、屏蔽和護套一般由橡膠和塑料制成,因此,公司的上游行業(yè)主要是銅、鋁等原材料的冶金行業(yè),以及聚乙烯、聚氯乙烯原材料的石化行業(yè)。在電線電纜的生產(chǎn)成本中,銅、鋁所占比例較高,上游的價格變動會對線纜產(chǎn)品成本產(chǎn)生重大影響;電線電纜的下游客戶為電力、通信、交通、運輸、建筑、家電等行業(yè),與電網(wǎng)建設(shè)投資強度相關(guān)性較高。
電線電纜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈情況
資料來源:普華有策
電線電纜產(chǎn)品下游應(yīng)用場景廣闊,國家新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建和電網(wǎng)的持續(xù)投資為電線電纜產(chǎn)業(yè)提供持續(xù)發(fā)展的動力,以風(fēng)電、光伏、儲能等新能源產(chǎn)品新興產(chǎn)業(yè)旺盛需求為電線電纜行業(yè)帶來了新的市場機遇。
2、行業(yè)主要特征
(1)區(qū)域性特征
我國電線電纜行業(yè)經(jīng)過長期快速發(fā)展,行業(yè)中企業(yè)的區(qū)域性特征明顯,已形成以浙江臨安、江蘇宜興、安徽無為和珠三角東莞為代表的產(chǎn)業(yè)集群,華東地區(qū)是我國最大的電線電纜生產(chǎn)基地。另一方面,電線電纜產(chǎn)品具有“料重工輕” 的特點,受運輸成本影響,存在一定的銷售半徑。
(2)周期性特征
電線電纜產(chǎn)品應(yīng)用范圍十分廣泛,涉及電力、建筑、通信、制造等行業(yè),與國民經(jīng)濟的各個部門都密切相關(guān),被稱為國民經(jīng)濟的“動脈”和“神經(jīng)”,其周期性與國民經(jīng)濟整體景氣度相關(guān),隨著國家新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建和電網(wǎng)的持續(xù)投資,新能源等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的新增需求,我國電力電纜行業(yè)仍將保持較高的行業(yè)景氣度。
(3)季節(jié)性特征
電線電纜產(chǎn)品下游應(yīng)用場景廣泛,如能源、交通、建筑、通信、汽車以及石油化工等行業(yè)整體無明顯季節(jié)性特征。電網(wǎng)施工、軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、建筑工程建設(shè)等受冬季天氣或春節(jié)假期影響,一般在每年一季度會放緩施工進度,電線電纜產(chǎn)品的供貨進度相應(yīng)受到影響。因此前述因素對電線電纜產(chǎn)品的銷售存在一定的季節(jié)性影響。
3、有利因素
(1)宏觀經(jīng)濟支持
電線電纜制造業(yè)是國民經(jīng)濟中最大的配套行業(yè)之一,電線電纜產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于能源、交通、通信、汽車以及石油化工等產(chǎn)業(yè),與國民經(jīng)濟的發(fā)展密切相關(guān)。國家“十四五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)提出,發(fā)展是解決我國一切問題的基礎(chǔ)和關(guān)鍵,在質(zhì)量效益明顯提升的基礎(chǔ)上實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展,增長潛力充分發(fā)揮,國內(nèi)市場更加強大,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化,創(chuàng)新能力顯著提升,到 2035 年基本實現(xiàn)新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。未來幾年,我國電力、鐵路、軌道交通、通信、建筑、新能源等產(chǎn)業(yè)將依然保持較大的投資規(guī)模,這些都將給電線電纜行業(yè)提供許多難得的機遇和良好的市場環(huán)境。
(2)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來市場機遇
近年來,隨著我國經(jīng)濟的跨越式發(fā)展,出現(xiàn)了眾多新興領(lǐng)域,對專用特種電纜的需求也與日俱增?!笆奈濉睍r期,隨著國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)步增長和“雙碳”戰(zhàn)略推進,新能源市場爆發(fā)式增長,尤其以風(fēng)電、光伏、儲能等新能源產(chǎn)品為代表的可再生能源進入了高質(zhì)量躍升發(fā)展新階段,并呈現(xiàn)大規(guī)模、高比例、市場化和高質(zhì)量發(fā)展的新特征,為電線電纜行業(yè)帶來了新的市場機遇。
(3)行業(yè)監(jiān)管政策促進行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展
主管部門不斷加強對電線電纜產(chǎn)品的質(zhì)量安全監(jiān)管和專項整治,并推動“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”的招標(biāo)和采購管理模式改革,促使一批規(guī)模小、缺乏核心競爭力、打價格戰(zhàn)的電線電纜企業(yè)退出市場,推動整個行業(yè)由產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊、產(chǎn)品價格無序競爭的粗放式環(huán)境向高質(zhì)量、高服務(wù)的公平有序競爭環(huán)境轉(zhuǎn)變,有利于整個行業(yè)的進步和可持續(xù)發(fā)展。
4、不利因素
(1)行業(yè)集中度低
由于我國傳統(tǒng)電線電纜企業(yè)眾多,競爭激烈,行業(yè)市場秩序較為紊亂,對整個行業(yè)的發(fā)展造成了不利的影響。與此同時,但高端、特種電纜產(chǎn)品供應(yīng)不足,仍然對進口有所依賴,結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。這種狀況不利于電線電纜行業(yè)有序健康發(fā)展。
(2)原材料價格波動影響
電線電纜是“料重工輕”的行業(yè),原材料占電線電纜總成本的 80%以上。因此,銅和鋁等主要原材料價格的變動是影響電線電纜行業(yè)利潤水平的重要因素,原材料價格大幅波動會對電纜企業(yè)正常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
(3)行業(yè)整體技術(shù)水平有待提高
近年來我國電線電纜行業(yè)在自主研發(fā)和創(chuàng)新方面有了較大的提升,但是研發(fā)投入水平和創(chuàng)新能力仍然無法與行業(yè)發(fā)展規(guī)模相匹配。我國電線電纜行業(yè)規(guī)模大,但中小企業(yè)數(shù)量眾多,普通電纜產(chǎn)品領(lǐng)域競爭激烈,相比國外領(lǐng)先企業(yè),我國企業(yè)在研發(fā)方面投入的資金、人力、物力等方面仍有相當(dāng)大的差距,這導(dǎo)致我國電線電纜行業(yè)的整體技術(shù)水平與國際先進水平相比仍有較大的提升空間。
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